Smurfit Kappa与美国同行WestRock的合并谈判将满足这家爱尔兰公司股东和管理层的几个关键要求，尤其是其首席执行官Tony Smurfit。

　　WestRock是美国第二大包装公司，它在一个几十年来对Smurfit集团来说非常棘手的国家拥有重要业务。

　　与一家美国公司的合作将使合并后的实体成为一个真正的巨头，同时仍由Smurfit经营。现任者继承他父亲和祖父的衣钵，掌管公司。

　　对该集团来说，美国市场一直很诱人，但也有点困难。1974年，迈克尔?斯穆菲特(Michael Smurfit)通过收购时代工业公司(Time Industries)的股份，首次在美国站稳脚跟，当时他正忙于在英国、爱尔兰和欧洲拓展早期业务。几笔交易之后，当Smurfit与摩根士丹利(Morgan Stanley)联手以12亿美元收购Container Corp of America时，该集团在美国取得了巨大成功。

　　《福布斯》杂志1987年的一篇文章描述了Smurfit的美国业务如何“超越”其竞争对手，其股价在过去一年从13美元左右“飙升”至50美元。

　　但情况并没有一直如此。随着收购企业成本的增长，美国企业积累了越来越多的债务。

　　随着公开上市的Smurfit集团在爱尔兰和欧洲的发展，单独上市的美国实体Jefferson Smurfit Corporation取得了好坏参半的成功。Smurfit拥有该公司的大量少数股权和一份管理合同。例如，在与Stone Container公司合并的前一年，该公司累计亏损6.5亿美元。

　　对于位于都柏林的Smurfit集团总部来说，另一个问题是，作为美国子公司的主要少数股东，该公司在美国的股票表现可能会拖累爱尔兰母公司的股价。

　　这家美国公司背负着数十亿美元的债务，Smurfit也没有直接出手收购。因此，在21世纪初，当私人股本集团麦迪逊?迪尔伯恩(Madison Dearborn)全盘收购Smurfit集团时，该交易将这家美国实体的股份直接分拆给了Smurfit的股东。

　　美国的行动被解除了。这将导致Smurfit集团在美国的业务出现巨大的运营缺口。这一差距一直持续到相对较近的时期。这家前美国企业后来被称为Smurfit Stone Container Corporation，后来在2009年破产。

　　Smurfit集团努力发展其在欧洲和拉丁美洲的业务，包括在墨西哥的业务，这使其得以进入美国市场。

　　2018年，颇具讽刺意味的是，美国国际纸业公司(International Paper)以每股40美元的价格收购了Smurfit Kappa Group。这一提议被董事会否决，国际纸业就此解散。

　　从那时起，Smurfit Kappa就积累了利润，利用了网上购物热潮带来的对纸板产品的巨大需求，并在创新方面发展得非常强劲。

　　时机决定一切，Smurfit Kappa有机会以合并的形式接触到一家美国巨头。西岩银行的股价与五年前相比下跌了39%。Smurfit Kappa 's在同一时间段内上涨了约1.7%。

　　本周，市场买入WestRock，卖出Smurfit，表明一些投资者认为这对美国人可能比爱尔兰人更有利。

　　WestRock在欧洲市场也有很强的影响力，而Smurfit Kappa在欧洲市场的影响力没有那么大。这为协同效应提供了很大的空间，而据估计，一旦合并完成，将节省数亿美元的成本。

　　这将是托尼·斯穆菲特(Tony Smurfit)的一个巅峰时刻，预计他将继续担任首席执行官一职，他将把斯穆菲特集团的业务与一家美国公司合并，这将使其在美国经历了曲折的历史后，进一步扩大规模和覆盖范围。

　　对于爱尔兰股票市场上市的未来来说，这不会是一个辉煌的时刻，因为合并后的新实体将把主要上市地点转到纽约。随着CRH也将搬迁，都柏林上市公司的大量流失现在是一场溃败。

　　托尼，这位非常年轻的“年轻蓝精灵”，实际上已经60岁了，如果他选择退休，那么在决定退休之前，参与这笔交易将是一个合适的挑战。时机很好。如果价格合适，这笔交易也会很好。

　　我不认为蓝精灵会轻易放过这个机会。

　　乔伊斯离开澳航的行李比行李还多

　　出生于都柏林的澳大利亚航空公司(Qantas)首席执行官艾伦?乔伊斯(Alan Joyce)高调提前离职后，该公司背负的行李比行李还多。无论如何，这位首席执行官原定于11月退休，但一系列备受瞩目的争议使他的离职时间提前了几个月。

　　他在公司20年的职业生涯(其中15年负责澳洲航空的主要业务)使他成为世界上收入最高的航空公司高管之一。

　　据报道，他在整个澳航的职业生涯中获得了惊人的1.25亿澳元(合7500万欧元)的报酬。

　　有人不厌其烦地把所有这些都加起来，考虑到他离开时遭到的强烈反对，这并不奇怪。他将获得数百万美元的巨额离职补偿，一些人呼吁董事会不要支付这笔钱。

　　乔伊斯多年来一直为股东提供服务，但工会领导人和乘客团体对他提前离开的想法感到高兴。

　　澳大利亚的头条新闻是:“每个人都有澳航的噩梦故事”，这是意料之中的。

　　其中一个问题是，澳航在澳大利亚市场上仍然占有很大的份额。

　　如果你的成本基础合理，你就更容易赚钱。但它也会导致短视思维，对客户服务的自满，以及总是试图保住自己的地盘。

　　该航空公司面临的问题相当大，而且与阻止潜在竞争对手的想法有关。

　　首先，一个地方政府决定阻止卡塔尔航空公司每周飞往悉尼、墨尔本和布里斯班的额外21个航班的申请。据估计，这一决定给澳大利亚经济造成了约10亿澳元的旅游收入损失。

　　调查希望找出澳航在说服政府阻止卡塔尔航空申请的过程中究竟扮演了什么角色，如果有的话。

　　然后是澳大利亚竞争和消费者委员会(ACCC)，该委员会指控澳航在广告和销售其系统中已经取消的8000多个航班的机票方面存在虚假、误导或欺骗行为。

　　该航空公司还对联邦法院的一项裁决提出上诉，该裁决认为该公司非法外包了1700名地勤人员的工作，并就其退款政策提起了集体诉讼。

　　其机队的平均机龄为15年，而乔伊斯2008年接手时只有9年。

　　这并不是他所希望的遗产。