纽约:随着美国通胀持续下降，债券投资者加强了他们对美联储官员将在9月份降息25个基点的押注。

　　交易员预计美联储9月会议将降息32个基点，较前一天下调了预期，并将下次会议降息50个基点的几率降至约三分之一。

　　美国公债周三大多上涨，推动五年期公债收益率跌至更低水平。

　　摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略师大卫?凯利(David Kelly)在接受彭博电视采访时表示，周三公布的通胀数据趋弱，"证实通胀问题正在消退。"

　　消费者价格指数数据“接近预期是抛售消息的一个例子——这在债券市场正在发生。”

　　周三，对政策敏感的两年期美国国债收益率升至3.95%，而5年期国债收益率稳步走低，其中30年期国债收益率下降了4个基点。

　　未平仓合约，即期货交易员承担的风险，与债券交易员在美国国债市场的获利头寸一致。

　　周二公布的数据显示，7月份生产者价格指数(ppi)涨幅低于预期，这加大了他们的看涨押注。

　　在周三的交易中，与有担保隔夜融资利率(Secured Overnight Financing Rate)相关期权的流动反映出，交易员解除了对降息0.5个基点的押注。有担保隔夜融资利率紧跟央行的政策路径。

　　交易商似乎调整了其他鸽派押注，因掉期市场的定价倾向于加息25个基点，而非降息50个基点。

　　在这些举措出台之前，7月份所谓的核心消费者价格指数(不包括食品和能源成本)同比增长3.2%，仍是自2021年初以来的最低增速。

　　这在很大程度上符合经济学家的预期，使美联储保持在很快降低借贷成本的轨道上。

　　交易员们仍预计，美联储将在2024年降息1个百分点多一点，今年还有三次政策会议。

　　最近几个交易日，市场定价显示出对下个月降息25个基点还是50个基点的结果存在分歧。

　　高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)多部门固定收益主管林赛?罗斯纳(Lindsay Rosner)表示，该数据"为9月降息25个基点扫清了道路，但并未完全排除降息50个基点的可能性。"

　　昨日公布的每周初请失业金人数和零售销售数据，将为交易员提供下一个潜在线索，因为他们关注的是未来的宽松幅度。

　　他们还将仔细研究美联储主席杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)本月晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)举行的年度央行研讨会上的言论，以及9月初公布的下一份美国就业报告。

　　施罗德投资管理公司(Schroder Investment Management)的投资组合经理尼尔?萨瑟兰(Neil Sutherland)表示，在Jackson Hole，“他们可能会略微推迟更为负面的增长前景。”

　　他表示:“我们肯定看到劳动力市场出现了一些更加疲软的迹象。”

　　随着市场讨论美联储9月份可能降息的幅度，“劳动力市场将让我们更清楚一点。”

　　周二，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，在支持降息之前，他正在寻找“更多的数据”，并强调他希望确保美联储一旦开始降息就不必改变路线。- - - - - -布隆伯格

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