【编者按】

　　当全球格局加速重构，马来西亚2026年预算案像一面镜子，照出发展中国家面临的共同困境。安瓦尔总理以"世界正以惊人速度演变"开启的这份财政蓝图，在克制与保守之间走钢丝，既展现了抵御短期风险的智慧，也暴露出长期战略的缺失。本文透过智库专家的犀利剖析，揭开了补贴改革困局、税制创新停滞与地方财政僵化的三重迷思。在气候变化与地缘政治双重冲击下，这份力求稳健的预算案能否真正为马来西亚打造抗压韧性？或许正如文中所言——当世界经历前所未有之变局，谨小慎微反而会成为最大风险。

　　吉隆坡讯："世界正以惊人速度演变，跟不上步伐就是在危及未来。"马来西亚首相安瓦尔依布拉欣10月10日在国会提呈2026年财政预算案时如此强调。

　　尽管安瓦尔以一贯沉稳动人的风格演说，这份预算案最引人注目的却是其未纳入的内容，而非已包含的举措。在全球经济充满不确定性的背景下，预算案未能展现政策足以快速应变抵御风暴的信心。

　　政府抵住过度开支诱惑值得肯定：通胀受控、失业率创十年新低、经济增长展现韧性。这解释了为何未见重大政策出台。但既未建立财政缓冲，也未实质性提升未来生产力投资的预算案，将使马来西亚在波动加剧的环境中暴露于风险。

　　令人惊讶的是，面对外部逆风竟如此沉默，在地缘经济、地缘政治和气候威胁攀升之际，缺乏构建经济韧性及稳固长期收入的完整战略。

　　执政迈入第三年的安瓦尔提出2026年破纪录的4700亿令吉开支，但其中包含政府关联及国营机构508亿拨款——这类支出通常不计入预算总额。

　　财政赤字预计从2023年5%、2024年4.1%持续收窄，今年降至GDP的3.8%，明年3.5%。虽然可预测性能安抚评级机构与国际投资者，但对长期经济发展看似缺乏回应将削弱韧性。

　　延续近年惯例，政府总收入增速将持续低于经济增速。账面收入增长但相对规模萎缩，正削弱政府支出能力。近十年来仅当政府向国油及国家银行征收特别股息时，收入增速才超越经济增速，而这类收入正在减少——国油股息将从2022年500亿令吉骤降至2026年200亿令吉。

　　税收增速虽超经济成长，但主要来自执法强化。预算案重点着墨通过打击避税与腐败减少税收流失，这些努力值得赞许却远远不够。

　　真正的缺失在于税制改革。政府始终未能找到推进税基多元化改革的政治智慧。拖延愈久，应对老龄化社会与中产阶层扩张的财政压力将愈艰巨。

　　去年此时，安瓦尔在2025年预算案演说中将补贴称为"类慈善"，承诺"采取大胆举措转向针对性补贴"。但后续进展远不及预期，仅排除外国人与大企业的Budi95汽油补贴计划，不仅存在严重泄漏风险，更固化了化石燃料廉价无限量使用的现状。

　　在新版"排除外国人"叙事中推进补贴改革，2026年预算案不自觉地将补贴固化为"马来西亚人的权利与特权"，这种表述正在压缩补贴合理化改革的空间。

　　要求外国投资者创造高增长、高价值就业机会的税务优惠合理化改革同样延宕，显示这些政策已陷入僵化。

　　2026年预算案令人铭记的并非庞大开支，而是胆识的缺席。联邦政府既主导全国税收又无力拓展税源的矛盾，在其谨慎且日益地方化的预算措施中暴露无遗。

　　旨在十年内激活马来西亚经济的"玛拉尼经济框架"，虽通过提升乡村、偏远学校与贫困家庭推动包容发展，但布城的执行方式凸显政策过度集中与自上而下的特质。

　　预算案未见财政分权迹象，对地方政府的补助与转移支付仅占联邦运营支出的2.8%至2.9%。若要认真推动符合地方需求的包容发展，此格局必须改变。

　　回到未来抗压性议题，预算案本应在未来产业、社会包容与气候准备方面加大投资。发展支出预计从占GDP4.4%降至2026年3.8%，与升级公共服务、强化数字基建、准备绿色转型的需求明显脱节。教育与卫生发展支出似将同步下滑，气候适应支出仍仅是防洪注脚。

　　值得肯定的是，政府正推进多项着眼当前与未来生产力及包容性的新措与重申政策，包括AI与网络安全培训税务抵扣、半导体与数字产业合作融资、育儿个税减免、青年创业计划及初创企业资金担保。

　　作为7月刚提交国会的第十三大马计划首份预算案，本可昭示长期改革资金流向，却未能把握契机。

　　马来西亚面临的挑战艰巨复杂，单一预算案无法提供所有解答。但在日益不确定的外部环境中，面对重大政治财政约束与竞争性需求，最终呈现的是小目标策略。

　　在这个经历前所未有变局的时代，这份预算案提供的更多是重复配方。未来的预算案再也经不起回避更大胆的选择。

　　本文作者斯图尔特·尼克森博士系马来西亚民主与经济事务研究所（IDEAS）研究副主任。