天然气价格的持续低迷重创了加拿大西部一些油气生产商的资产负债表，导致该行业的破产率达到三年来的最高水平。

　　根据《金融邮报》对法庭文件和加拿大破产内幕汇编的数据的分析，根据《公司债权人安排法》（CCAA）， 2024年生产商破产、破产接管、债权人提议和申请的数量比前两年的总和还要多。

　　加拿大西部破产的石油和天然气公司在2024年总共欠下了超过12亿美元的债务，比前一年该行业的不良申请增加了700%以上。

　　今年到目前为止，至少有12家油气生产商破产，而2023年约有5家，2022年约有3家。

　　其中规模最大的是总部位于卡尔加里的Long Run Exploration Ltd.，该公司目前正试图重组，一长列债权人不太可能得到任何资金，因为该公司将承担3.085亿美元的环境债务。

　　如果重组失败，Long Run的4856口特许井和523个设施可能会成为阿尔伯塔省孤儿井协会的责任。

　　随着新的监管变化扰乱了该行业，环境责任是2024年石油行业一系列破产的关键驱动因素。

　　Bennett Jones LLP的合伙人Keely Cameron专门研究油气监管问题，他说：“在旧制度下，如果你有一堆闲置的井，这不是什么大问题，但现在闲置的库存导致每年（退役和回收）的支出需求增加。”

　　“我们看到，这些新的监管变化的结果是，它们正在把一些挣扎在边缘的公司推向边缘；他们根本无法继续前进……而且，至少在短期内，这些监管修正案可能会导致更多的孤儿，因为企业正在与历史负债作斗争。”

　　今年另一家因环境责任而陷入破产的公司是规模较小的石油和天然气公司埃里克森国家能源公司（Erikson National Energy Inc.），清理闲置油井的费用超过了5,400万美元。

　　这家总部位于卡尔加里的公司将其资不抵债归咎于天然气价格低迷和其在北不列颠哥伦比亚省业务附近的野火。该公司在法庭文件中表示，由于BC省能源监管机构要求清理休眠地点并增加安全措施，情况进一步恶化。

　　埃里克森意识到，到2023年，它将无法偿还其主要贷款人的债务，今年早些时候，为了专注于为其资产寻找买家，它关闭了业务并裁员，每月亏损约25万美元。

　　最终，监管机构取消了Erikson的租约，原因是该公司未能遵守几项命令，该公司于10月1日根据加拿大《破产与资不抵债法案》向债权人提交了一份通知，表明其打算向债权人提出建议。

　　然而，埃里克森可能最终找到了一条摆脱困境的道路，并找到了一个买家，尽管是一个不寻常的买家。

　　法庭文件显示，该公司最近与总部位于拉斯维加斯的加密货币矿商Gryphon Digital Mining Inc.就其所有石油和天然气资产达成了200万美元的协议，其中包括德勤（Deloitte Touche Tohmatsu Ltd.）此前估值为1.052亿美元的储量。根据协议，该加密货币矿商可能承担埃里克森的所有环境责任。

　　据知情人士透露，如果出售继续进行，它将防止埃里克森的资产成为孤儿，同时还将确保燃料来源和天然气工厂为Gryphon的加密货币挖矿业务提供动力。

　　与此同时，比特币价格飙升，加拿大西部对天然气的需求减弱，使得天然气发电变得更便宜、更有吸引力。

　　艾伯塔省也有一种越来越强烈的政治愿望，希望吸引以人工智能为重点的数据中心的投资，因为那里有充足的天然气用于发电，而且寒冷的气候有利于控制能源密集型设施的冷却成本。

　　尽管埃里克森的解决方案（至少是暂时的）可以将其油井和资产从孤儿库存中转移出来，但更大的挑战仍然存在。

　　至少有四家石油和天然气公司在2024年进入破产程序，其中埃里克森是其中之一，此前监管机构要求其退役，清理其井和设施或提供安全保障，导致租赁取消或在公司无力支付时暂停或放弃运营。AlphaBow能源有限公司、Tallahassee勘探公司和Pismo能源有限公司也面临类似的订单。

　　围绕环境责任的监管框架越来越严格，这对初级油气生产商在大宗商品价格波动的情况下获取资金构成了挑战。

　　根据专家和利益相关者的说法，结果可能是更多的破产，可能会增加孤儿井的数量，使债权人和服务公司陷入困境，并在此过程中损害许多农村社区的经济。

　　《加拿大油田服务与供应目录》和《石油周刊》杂志的前出版人比尔?怀特劳（Bill Whitelaw）表示，他已经看到生产商破产的影响波及到农村社区，挤压了服务公司和小企业，侵蚀了土地所有者、农民和市政当局的收入。

　　他说：“这对农村经济造成了缓慢而痛苦的冲击，导致人们无法为怀特库尔特等地的房屋缴纳税款。”

　　石油和天然气公司倒闭的原因有很多，通常是由于大宗商品价格下跌或管理决策不力。

　　但在加拿大最高法院2019年对Redwater的裁决（该裁决确定，当公司资不抵债时，清理和回收成本优先于债权人）之后，解决环境责任的紧迫性日益增加，这对破产和更广泛的行业产生了深远的影响。

　　破产专家表示，这项裁决加大了对陷入困境的油气公司进行清盘的难度，除非能找到一个愿意接受所有资产的买家：既有好的生产性资产，也有不良资产。

　　这也加大了能源企业的贷款难度，因为贷款机构对监管风险可能增加变得更加敏感。

　　针对Redwater的决定，阿尔伯塔能源监管机构（AER）出台了新的规定，对面临风险的公司采取了积极主动的措施，加强了对安全保证金的监控和要求。

　　“他们采取的方法是向他们认为有风险的公司索要大笔保证金，如果公司不能支付这些保证金，他们就会关闭这些公司，这将导致破产，”在Redwater案件中代表AER的卡梅伦表示。

　　尽管她表示，监管机构正试图积极主动地解决石油行业累积的负债问题，这是一件“积极”的事情，但当监管机构盯上那些没有资金支付保证金的公司时，就存在风险。

　　“如果你要关闭一家公司，会有什么影响？因为在缺乏一个健全、全面的体系的情况下，如果公司能够采取进一步措施履行自己的义务，结果实际上可能会更糟。”

　　根据卡梅伦的说法，阿尔伯塔省的一项部长命令禁止拖欠市政税的公司获得或转让（出售或购买）油井许可证，这对一些陷入困境的生产商来说是“削弱”的，因为这些公司突然无法筹集资金或减少债务（尽管最近对该命令的更新创造了一些豁免规则）。

　　AER目前正在改革其责任管理方法，并一直在与公众协商并最终确定其指令。新规可能于明年3月发布，但在此期间，利益相关者警告称，缺乏监管确定性可能会令油气投资降温。

　　相反，今年也有人对AER提出了严厉的批评，因为它没有进一步推动拟议的改革，以迫使该行业为其债务提供资金。最近的一份业绩报告称，2023年将花费10亿美元用于关闭和清理，以使闲置油井数量减少5%。

　　克里斯?西梅纽克是阿尔塔省阿利克斯村附近的一名油田承包商和有机谷物农场主，他曾预测今年石油企业破产的激增。

　　他一直在通过一个名为PayScore的众包平台追踪生产商延迟或未能向承包商付款的情况。该公司是他三年前通过Prairie Digitech Ltd.推出的。

　　Simeniuk说，在几乎每一个破产案例中，都有几个月甚至几年前出现的困境迹象，生产商首先会推迟向供应商付款，拖延付款，直到公司最终倒闭，付款变得越来越断断续续。

　　他表示：“我们发现，该平台上超过90天（付款）的公司比例从16%上升到现在的20%以上。”“供应商总是最后一个得到报酬，第一个被炒鱿鱼。它们是领先指标。”

　　西梅纽克说，在一家生产商最终破产后，服务公司最终会被列在一长串无担保债权人的名单上，在公司的担保债务和环境责任首先得到偿还后，他们几乎没有希望得到任何东西。

　　他说，绝大多数生产商都是负责任的，并可靠地向承包商付款，但他亲眼目睹了拖欠石油和天然气公司造成的损失。

　　几年前，一家石油和天然气公司拖延付款给他的小服务公司，西梅纽克只能等着看他的应收账款和成本膨胀。他和他的妻子被迫以现货价格出售农场的粮食，以支付工资和维持他们的油田服务业务。

　　“我们花了很多钱来做这件事，”他说，并补充说，他的朋友们在另一个制片人那里就没有这么幸运了。“他们坚持了下来，给制片人多派了几辆卡车，结果那个制片人最终破产了。回想起来，我们侥幸逃脱了。但也有可能是我们。”