利雅得：由于不断增加的财政压力、高债务水平和经济改革的推迟，惠誉评级将巴林的经济前景从稳定下调至负面，并确认该国的B+评级。

　　这使得巴林成为海湾合作委员会（Gulf Cooperation Council）中唯一获得该评级的国家，而标普的评级展望为负面。

　　惠誉强调，巴林持续的财政赤字和不断上升的利息负担是主要担忧。预计到2026年，政府债务占GDP的比例将从2024年的130%上升到136%，大大超过B级主权债务占GDP的54%的中值。

　　惠誉表示：“‘B+’评级反映出公共财政疲弱，债务与国内生产总值（gdp）之比是‘B’评级中值的两倍多，财政高度依赖石油收入，外汇储备水平较低，这些都对评级构成压力，但来自海湾合作委员会合作伙伴，尤其是沙特阿拉伯和阿联酋的特别强大支持。”

　　尽管非石油部门有所改善，但该国的预算赤字预计仍将保持可观，在2025年和2026年接近GDP的9%。

　　虽然巴林继续严重依赖碳氢化合物收入，但惠誉预计，在Bapco能源公司炼油厂产量增加的支持下，石油相关收入将保持稳定。

　　然而，随着油价预计将从2024年的80美元/桶下降到2025年的70美元/桶和2026年的65美元/桶，非石油收入变得越来越重要。报告称：“这种改善将主要受到2025年1月开始实施的对跨国公司征税的推动。”

　　该机构称，DMTT征收将于2025年第三季度开始，全年可产生约0.6%的GDP收入。“我们的基本情况不包括在这个预算周期内引入企业所得税或提高增值税，”它补充说。

　　巴林政府和议会正在讨论2025年和2026年的预算。在此期间，支出上限为每月2024年预算的十二分之一，不包括通货膨胀调整。

　　惠誉预计，到2025年中期，新预算将获得通过，补贴改革过渡到经济状况调查的现金转移支付系统可能会节省开支。

　　尽管巴林财政状况不佳，但来自海湾合作委员会成员国——尤其是沙特阿拉伯和阿联酋——的强大财政支持仍然是一个稳定因素。

　　该机构指出，巴林受益于海湾合作委员会相关实体、私人配售和国际债务市场的低成本融资。惠誉认为，如果没有强有力的改革，巴林可能需要海湾合作委员会大幅增加优惠资金，以稳定和减少债务。我们的基本预测是，巴林将能够从海湾合作委员会的合作伙伴那里获得这笔资金。”

　　巴林的外汇储备仍然很低，2024年约为48亿美元，仅够1.3个月的经常项目流出，远低于“B”类国家4.5个月的中位数。该国仍然依赖外部资金和市场准入来维持其盯住美元的汇率制度和金融稳定。

　　惠誉列出了可能导致评级下调的关键因素，包括无法稳定债务与gdp之比，或减少海湾合作委员会的财政支持。相反，如果巴林表现出有意义的财政整顿并稳定政府债务，前景可能会恢复稳定。