2025-07-10 15:29来源:本站
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本周出现了期待已久的农村需求上升的迹象。尼尔森IQ报告称,3月当季快速消费品(FMCG)销量较上年同期增长6.5%,甚至超过了因竞争加剧而受到拖累的城市销售增速。
快速消费品公司3月份的季度业绩证实了这种乐观情绪。我们的独立研究团队对快消品公司的分析表明,在本财年下半年,Godrej消费品公司在农村的增长将超过城市;马里科的研究结果显示农村需求上升;Britannia的销量增长率将在25财年达到两位数。
需求的增长不仅限于基本消费品,汽车销售数据也证实了这一趋势。今年4月,两轮车注册量同比增长33%,乘用车零售额同比增长16%。我的同事Nitin Agarwal在关于Hero MotoCorp第四季度业绩的文章中写道:“由于消费者兴趣的恢复和高端市场新车型的推出,该公司看到需求激增,尤其是在农村地区。”至于TVS Motors,管理层表示,城市地区的需求继续强劲,农村地区的需求也在回升。
我们还想借此机会指出,在4月初的这篇文章中,我们有先见之明地推测,农村工资的上涨和农村就业保障计划需求的下降,将会促进农村需求的改善。
可以肯定的是,这在很大程度上仍取决于季风,而且快消品类股最近出现反弹可能还有其他原因。
但不可否认的是,至少有迹象表明,消费者需求正在回升。印度储备银行最新的消费者信心调查显示,“在所有CCS参数更加乐观的背景下,消费者对未来一年的信心进一步改善;乐观情绪的增强导致未来预期指数(FEI)进一步上升2.1点,至125.2,这也是自2019年年中以来的最高水平。”
自从GDP数据显示,私人消费支出在2023年9月季度同比仅增长2.4%,在2023年12月季度同比仅增长3.5%以来,人们一直对消费增长前景感到担忧。一种解释是,消费增长受到了复苏的k型特征的阻碍,而k型特征得到了从汽车、主食到酒类等消费品的高端化趋势的证实。另一种更令人宽慰的解释是,由于政府专注于基础设施建设和房地产行业的复苏,这些行业为大众提供的就业机会导致更高的消费需求只是时间问题。第二种解释现在似乎更有分量。
消费的增加之所以重要,还有另一个原因——它将促使那些目前在增加投资方面持观望态度的公司增加资本支出。这将进一步增强投资需求。
唯一的担忧是外部需求。然而,国际货币基金组织在其最新的《世界经济展望》中表示,世界贸易额将从去年的0.3%上升到2024年的3%。新兴和发展中经济体的出口量预计将增长3.7%,而2023年为- 0.1%。世界贸易组织(wto)也预测,今年的贸易将出现大幅增长。
简单地说,几年来,印度经济的三大引擎——投资、消费和出口——第一次显示出复苏的迹象。这种希望支撑着股市的乐观情绪。
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Manas ChakravartyMoneycontrol Pro