华盛顿:在华盛顿达成的提高联邦债务上限的协议中，政府支出上限给美国经济增加了新的逆风，美国经济已经被几十年来最高的利率和信贷渠道减少所拖累。

　　美国总统拜登(Joe Biden)和众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)周末起草的初步协议，假设未来几天能在国会获得通过，将避免出现违约引发金融崩溃的最坏情况。

　　但这也可能增加全球最大经济体陷入衰退的风险，哪怕只是边际风险。

　　最近几个季度的联邦支出，在住宅建设低迷等不利因素的情况下，帮助支撑了美国经济增长，而债务上限协议可能至少会抑制这种推动力。

　　彭博社(Bloomberg)的一项调查显示，在债务上限协议达成前两周，经济学家计算出未来一年经济衰退的可能性为65%。

　　对于美联储(Federal Reserve)的政策制定者来说，在他们更新自己对经济增长和基准利率的预测时，支出上限是一个需要考虑的新因素。这些预测将于6月14日公布。

　　截至上周晚些时候，期货交易商预计6月中旬的政策会议不会改变利率，最后一次加息25个基点可能在7月。

　　毕马威(KPMG LLP)首席经济学家戴安?斯旺克(Diane Swonk)表示:“这将使金融政策在货币政策具有约束性的同时，略微收紧，而且可能会进一步收紧。”

　　“我们的两项政策都在反向移动，相互放大。”

　　预计支出限制将从10月1日开始的财政年度开始实施，尽管在此之前可能会出现一些小影响，例如通过收回Covid援助或逐步取消对学生债务的减免的影响。

　　然而，这些不太可能出现在国内生产总值(GDP)账户中。

　　Evercore ISI高级美国政策和政治策略师托宾?马库斯(Tobin Marcus)也建议，在谈判代表试图通过会计手段弥合分歧之际，评估支出限制在多大程度上是“纯粹的噱头”，将是很重要的。

　　即便如此，由于下一个财政年度的支出预计将保持在2023年左右的水平，无论该协议施加什么限制，都将在经济可能出现收缩的时候生效。

　　彭博社(Bloomberg)调查的经济学家此前预计，第三和第四季度的国内生产总值(gdp)折合成年率将下降0.5%。

　　摩根大通首席美国经济学家迈克尔?费罗利表示:“经济衰退时，金融乘数往往更高，因此，如果我们进入衰退，那么减少的金融支出可能会对GDP和就业产生更大的影响。”

　　不过，Feroli的最新观点仍与摩根大通关于美国避免衰退的基本假设相符。

　　尽管美联储自去年3月以来加息约5个百分点(这是自上世纪80年代初以来最激进的货币紧缩行动的核心内容)，但美国经济迄今证明具有弹性。

　　由于历史上对工人的高需求，失业率为3.4%，是半个多世纪以来的最低水平。旧金山联邦储备银行的一项研究显示，消费者仍然有多余的储蓄可以使用。

　　美联储官员将有一系列考虑，因为除了该协议对经济前景的影响外，它还将对货币市场和流动性产生一些影响。

　　自1月份达到31.4万亿美元(144万亿令吉)的债务上限以来，财政部已经减少了现金余额，以保持支付，一旦即将到来的立法暂停上限，它将增加国库券的销售，以便将库存重建到更正常的水平。- - - - - -布隆伯格