首尔:韩国最有价值的商业集团的股东之间的斗争将考验国家提高企业回报和估值的承诺。

　　在三星集团的控股公司三星物产的年度股东大会上，双方将展开激烈的争论。

　　维权投资者要求该公司提供高于其提议的股东回报，代理咨询公司Institutional shareholder Services Inc和Glass Lewis & Co已建议机构基金支持他们的主张。

　　这家由韩国最富有的家族控制的建筑公司不太可能屈服于压力，尽管此举将表明它对总统尹锡悦的标志性政策之一“企业价值提升计划”的抵制。

　　其他由家族控制的大企业或财阀可能会密切关注此次会议的结果，因为它们会权衡应对股东要求的下一步行动。

　　亿万富翁李在镕(Jay Y. Lee)的家族和盟友控制着三星物产约40%的股份。包括伦敦金融城投资集团(City of London Investment Group Plc)和Whitebox Advisors LLC在内的维权基金总共持有通用汽车1.46%的股份，不过预计它们将赢得包括加州公共雇员退休系统(California Public Employees’Retirement System)在内的外国股东的支持。

　　投资者还将关注韩国国民养老金制度的决定。国民养老金制度是韩国股市最大的投资者，持有三星物产7%的股份。

　　“如果少数股东的比例很高，这将是一个非常强烈的信号，表明少数投资者对公司目前的发展道路感到不满，”帕利瑟资本英国有限公司(Palliser Capital UK Ltd.)首席投资官詹姆斯?史密斯(James Smith)表示。

　　“如果三星的价值发生变化，那将为其他公司树立一个非常好的先例。”

　　持有三星物产0.62%股份的Palliser估计，三星物产的企业改革可能会释放高达250亿美元的价值。

　　上个月，现代汽车以“给管理层带来负担”为由，敦促股东们投票反对积极投资者提出的每股普通股支付4500韩元和5000亿韩元的股票回购要求。

　　三星物产补充称，这些要求还将限制该公司获得长期增长所需投资资源的能力。- - - - - -布隆伯格

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