11月8日(周三)，半导体公司安谋控股(Arm Holdings)公布的第三财季销售预期低于华尔街预期，该公司将此归因于一笔大型交易可能会晚于预期。

　　消息传出后，Arm股价在盘后交易中下跌8%，至50美元。

　　不过，在人工智能应用蓬勃发展之际，一批设计新芯片的公司的推动下，英特尔预计全年销售额将超出华尔街的预期。英特尔销售用于制造计算芯片的设计和其他知识产权，这些芯片为全球大多数手机提供了动力。

　　今年9月，在日本软银集团(SoftBank Group)出售了部分持股后，Arm再次公开上市。软银集团仍持有Arm 90%以上的股份。该公司正在努力解决的一个问题是，新的会计准则影响了该公司必须如何确认来自大型多年授权交易的收入。

　　在致股东的一封信中，Arm的高管表示，“未来协议的收入确认模式可能会发生变化。”

　　分析人士表示，这种不可预测性引发了对Arm估值的质疑。在首次公开发行(ipo)后，Arm的估值超过650亿美元，相对于其预期的年收入，Arm的估值远高于其他任何一家芯片公司。

　　Creative Strategies首席执行官兼首席分析师本?巴加林(Ben Bajarin)表示:“对于这家公司是否存在可持续增长的说法，仍然存在疑问。”“这个季度看起来不错，但业绩指引看起来不太好——我们并不真正了解客户周期是什么样的。”

　　“强烈要求”

　　Arm首席财务官Jason Child对路透表示，该公司对当前第三财季的财测低于预期，但对全年的财测较高，是因为该公司目前预计一项重大授权协议将比最初预期晚一个季度达成。

　　蔡尔德在周三的电话会议上表示:“这些都是非常非常大的交易，需要很多复杂的审批程序才能达到最高级别，这可能需要一段时间，我们很难预测。”

　　根据LSEG的数据，Arm表示，它预计2024财年的收入区间为30.2亿美元，高于分析师预期的29.5亿美元。根据LSEG的数据，Arm预计当前第三财季营收中值为7.6亿美元，低于分析师预估的7.6784亿美元。

　　LSEG的数据显示，Arm截至9月份的第二财季收入增长28%，至8.06亿美元，高于平均预期的7.4431亿美元。调整后每股盈利36美分，超过了每股26美分的预期。

　　Arm一直在努力从手机芯片的大本营扩展到数据中心服务器和个人电脑芯片等其他领域。路透社上月报道称，英伟达计划利用Arm的技术，在个人电脑市场对英特尔发起新的重大挑战。

　　Arm有两个主要的收入来源:一是对使用其芯片设计和其他知识产权收取的预先许可费，二是对使用其知识产权制造的每一块芯片收取的版税。Arm表示，其目标是通过进入芯片平均售价较高的部分市场，来增加专利使用费收入。

　　根据Visible Alpha的数据，Arm表示，第二财季的专利使用费收入下降至4.18亿美元，低于分析师预期的4.203亿美元。根据Visible Alpha的数据，第二季度的授权和其他收入为3.88亿美元，高于预期的3.269亿美元。

　　Child对路透表示，Arm第二季专利使用费营收仍反映出芯片供过于求的状况，这对芯片行业造成了广泛影响。

　　Child对路透表示:“我们预计本季度的版税数据将转为正增长。”

　　受员工股票薪酬成本的影响，该公司第三季度净亏损5.09亿美元。该公司表示，首次公开募股(ipo)为之前授予的股票带来了一大笔一次性支出，未来员工股票薪酬成本预计将在每季度1.5亿至2亿美元之间。