巴克莱银行周三援引其对2024年第四季度的跨行业分析结果称，美国消费者的现状仍然健康。

　　进入2024年第四季度，消费者在很大程度上受益于强劲的顺风，但现在面临着来自政策和地缘政治不确定性的潜在逆风。尽管存在这些风险，但巴克莱策略师表示，他们“仍然乐观地认为，这将意味着支出趋软，而不是即将到来的衰退。”

　　最近的夏季支出数据很稳健，表明美国消费者在艰难时期保持了强劲的基础。然而，消费增长放缓的微妙迹象已经开始显现，尤其是在分析最近的信用卡数据时。这表明，尽管支出总体上保持正值，但增长速度正在放缓。

　　一个值得注意的趋势是，不同收入水平的消费者行为存在差异。高收入家庭维持了支出，但低收入消费者开始削减开支，尤其是在非必需品方面。

　　这种基于收入的差异在对信用卡数据的分析中尤为明显，该数据显示，尽管总体支出趋势是积极的，但“消费增长出现了微妙的放缓迹象”。

　　报告称：“发卡机构重申了对消费趋势的积极态度，但我们的分析突显了高收入和低收入消费者之间的压力不平衡。”

　　巴克莱（Barclays）表示，即将到来的假日季可能会看到更多的消费模式分化，美国总统大选可能会影响消费者信心，尤其是在低收入家庭关注价值、高收入家庭维持支出的情况下。

　　此外，9月份的数据显示返校消费有所疲软，这可能预示着年底零售表现走弱。

　　尽管人们对消费者信贷违约率上升感到担忧，但巴克莱坚持认为，目前的情况并不过分令人担忧。新违约的速度正在放缓，“表明它们可能接近峰值，”策略师指出。

　　他们将美国消费者视为美国经济和美元的关键支柱，并预计“软着陆和强势上行会出人意料地保持这种强势”。

　　巴克莱（Barclays）策略师解释说：“得益于有利的劳动力供应趋势和大量过剩储蓄正在投入使用，美国消费目前处于最佳状态已有一段时间了。”

　　“这使得美国经济增长持续高于趋势水平，由于消费者支出、净招聘和收入之间的良性循环，美国经济抵御了衰退风险。”尽管汇率波动很大，但美联储设想的温和降息周期有助于维持美元估值的历史高位。”

　　策略师们指出，在美联储（Federal Reserve）降息50个基点之后，美元最近出现了升值，乍一看似乎出乎意料。然而，他们解释说，这种运动与历史趋势是一致的。

　　他们强调，自首次降息以来的“整体数据”继续显示出“软着陆”的迹象，尽管近几个月来就业数据显示出一些疲软迹象。

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