韩国银行总裁李昌镛/韩联社

　　有分析认为，随着美国联邦储备委员会(Fed)将利率下调50个基点，韩国银行下个月启动“宽松周期”的可能性越来越大。

　　随着过去几个月的整体通胀趋向于降至央行2%的目标，家庭债务的迅速积累预计将成为最大的政策担忧。另外一个有利因素是韩元兑美元的波动幅度不大，这是一个新兴经济体资本外流风险降低的一个因素，这个经济体极易受到外国投资者情绪的影响。进一步证明放松政策的理由是，整体经济停滞不前，部分制成品出口强劲，几乎无法抵消大流行后绝大多数公众消费低迷的年份。专家表示，最近加强的宏观审慎政策工具，包括压力偿债比率(DSR)措施，应该能够控制国家的家庭债务。压力DSR在假设利率上调的情况下，使用附加组件来评估借款人相对于其收入的还款能力，从而降低最高可借款金额。

　　金融稳定

　　法国巴黎银行(BNP Paribas Korea)的Yoon Jee-ho表示:“家庭债务和房地产价格正成为考虑放松政策的关键因素。”

　　他说，五个月来家庭贷款的急剧增长引发了对金融稳定的担忧。

　　然而，由于第二阶段的压力DSR的实施，预计大量家庭贷款将得到控制。

　　“我们可能还需要几个月的时间才能对家庭债务的下降趋势获得信心，但政府的措施可能会减缓债务增长的步伐。”

　　市场已经消化了至少三个25个基点的降息，这是该券商维持10月份降息观点的基础。他表示:“正如关键基准产品的价格走势所显示的那样，韩国央行迅速放松货币政策的可能性基本上已被排除。”

　　监管机构因未能遏制家庭贷款而受到批评

　　渣打银行(Standard Chartered Bank Korea)董事Park Chong-hoon表示，美联储大幅降息为韩国央行提供了更大的操作空间。

　　他说，美韩关键利率差仍然是最关键的因素之一，与韩元估值的变化以及随后外国投资者风险偏好的转变密切相关。

　　“对韩元暴跌的担忧是有限的，因为美联储在韩国银行之前转为鸽派。除非突然出现全球地缘政治紧张局势，否则韩元不太可能经历巨大的波动。”

　　在他看来，央行货币政策机构的更多成员将倾向于降息。

　　货币政策委员会(Monetary Policy Committee)的六名利率制定者中，有四人在8月份表示，他们对三个月内放松货币政策的可能性持开放态度。此后，全球和国内金融状况出现了有利于宽松周期开始的发展。”

　　日元套利交易逆转加剧股市波动

　　韩国银行:美国经济增长疲软将损害韩国中间产品出口商

　　与此同时，对经济衰退的担忧挥之不去。

　　据韩国银行23日发表的报告书显示，如果美国的经济增长率低于预测值，那么钢铁、化学、石油产品等韩国对美出口的中间产品将会减少。

　　随着韩美两国经济关系的加强，4年来韩国出口对美国消费者心理的依赖程度越来越高，这也让人感到悲观。

　　当天早些时候，金融监督院院长李福铉强调了经济指标与市场预期之间的不匹配，并敦促密切监测市场波动。

　　他表示:“在美联储之前的七次降息中，有四次在宽松周期的一年内实现了软着陆，而三次以衰退告终。”“应密切监测外汇市场的健全性，以防出现资本外流等潜在情况，包括日元套利交易的平仓。”