路透慕尼黑/法兰克福/米兰6月10日电- - -就在意大利联合信贷银行（UniCredit）执行长Andrea Orcel瞄准意大利收购目标的几天前，有更多证据显示，他对德国商业银行（Commerzbank）的兴趣遭到强烈阻力。

　　据参与德国商业银行法兰克福总部会议的人士透露，一群来自德国企业精英的客户请求该行首席执行长拒绝这笔交易，这突显出反对的程度之深。

　　他们警告称，这家德国第二大银行将面临与巴伐利亚HVB银行相同的命运。联合信贷银行于2005年收购了HVB银行，随后进行了彻底改革和缩减规模。

　　Orcel周一将注意力转向国内市场，以100亿欧元（105亿美元）收购规模较小的意大利竞争对手Banco BPM，并称该交易将优先于收购德国商业银行。

　　奥赛尔曾谨慎地购入德意志银行的大量股份，令德国当局措手不及。

　　它在9月份的声明引起了政界、工业界和工会的强烈反对。

　　他们警告称，收购可能导致失业，并可能对欧洲最大经济体的支柱——中小企业（Mittelstand）的贷款产生不利影响，不过一些游说团体的态度更为谨慎。

　　据了解德国商业银行想法的人士透露，包括财政部长库基斯（Joerg Kukies）在内的一些德国人认为，奥塞尔的收购计划几乎已成定局。

　　奥赛尔可能还没有准备好认输。据一位了解他想法的人士透露，这位老练的交易撮合者正准备在德国展开一场可能持续数月的战斗。在意大利进行一笔规模较小的收购，可以让裕信银行在继续发展的同时，致力于更大的目标。

　　然而，阻力依然很大。

　　乌尔里希?格里洛（Ulrich Grillo）是德国商业银行（Commerzbank）最近一次会议上的高管之一。格里洛是一家中小型企业的负责人，他表示，他告诉董事会，他担心关键的融资决策将搬到米兰。

　　另一位与会者、风险投资家克里斯蒂安?米勒（Christian Miele）表示：“在场的人都不赞成。”米利是以家电闻名的家族的后代。

　　这次会议结束了数周以来对联合信贷银行的抵制。

　　在意大利联合信贷银行（UniCredit）收购了HVB（一家起源于19世纪60年代慕尼黑的银行）之后，它随后削减了三分之二的员工，关闭了数百家分支机构，将银行缩小到以前的影子。自奥塞尔于2021年初接任联合信贷银行首席执行官以来，HVB的员工人数急剧减少。

　　Orcel还推动改变了HVB的法律形式，摆脱了保护董事会独立性的“AG”身份，转而采用允许股东指导董事会的“GmbH”法律形式，这对一家银行来说是一个极不寻常的举动。

　　对数十位国家和地方政界人士、首席执行官、工会和政府官员的采访暴露出人们的担忧，即德国商业银行可能会重蹈覆辙，侵蚀这家对中小企业至关重要的银行，加强对任何交易的抵制。

　　混乱的时间

　　意大利联合信贷银行收购德国商业银行之际，德国正处于经济和政治动荡之中。执政联盟解体后，德国经济陷入停滞，柏林出现政治真空。

　　这引发了人们的担忧，即奥赛尔可能会利用德国的疲软来达成交易，加剧了人们对德国重要性受到更广泛侵蚀的担忧。

　　德国商业银行总部所在地黑森州（Hesse）的州长鲍里斯?莱茵（Boris Rhein）最近对一屋子首席执行官（包括德国商业银行的首席执行官）表示，绝不能允许德国第二大银行被吞并。

　　莱茵表示：“我们应该给这样一艘旗舰的风帆加油，不要让它搁浅。”莱茵隶属于可能领导德国下一届联合政府的基督教民主党（cdu）。

　　从联合信贷银行的角度来看，HVB的改革是成功的——减少了层级，加快了贷款审批的决策速度。与此同时，用Orcel的话说，HVB一直在“压缩成本”——到2023年，每1欧元收入的成本将从2005年的59美分降至44美分。

　　联合信贷银行的一名高管否认，有关德国企业融资的决定是在意大利或在集团层面做出的，他指出，在过去3年里，当地的决策过程得到了授权。

　　自执掌联合信贷银行以来，Orcel一直专注于提高回报，推动其股价上涨近5倍。

　　Orcel周一对分析师表示，德国即将提前举行大选，意味着“短期内没有基础或能力采取行动”，这表明收购德国商业银行的计划目前处于搁置状态。也许根本就不会有移动的能力。”

　　Orcel表示：“当我们完成第二笔收购时，我们将整合第一家银行。”

　　自从Orcel成为首席执行官以来，意大利第三大银行Banco BPM就一直在他的愿望清单上。收购Banco BPM将帮助联合信贷缩小与联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）的差距，后者在2020年超越联合信贷成为意大利最大的银行。

　　“他在向德国人传递一个信息，”伦敦商学院（London Business School）经济学教授理查德?波特斯（Richard Portes）表示。“他可以等德国商业银行。”