【编者按】地缘政治的风暴眼中，总有人看见商机。当伊朗的导弹划过中东夜空，德国军工企业伦克（Renk）的CEO却在财报电话会上嗅到了“增长的气息”。这家专攻军用传动系统的隐形冠军，刚刚从某个海湾国家拿下新型步兵战车原型订单，而地区冲突升级更被其视为推动防务需求的“催化剂”。财报数据亮眼：订单积压创下66.8亿欧元历史新高，股价一年暴涨46%。但在一片繁荣背后，暗藏悖论——军工股的狂欢，永远以世界的伤痛为代价。当CEO用“直觉”预判战争红利时，我们更该思考：究竟是谁在给动荡的火堆添柴？

　　德国防务企业伦克（Renk）首席执行官表示，中东地区不断升级的战争可能助推其在该区域的业务。

　　“当前的中东危机、伊朗战争，整体上——这真的是一种直觉——可能会导致该地区对防御能力的整体需求上升。”首席执行官亚历山大·萨格尔周四在与分析师的电话会议上表示。

　　就在前一天，萨格尔称，公司已从“一个海湾国家”获得了新型步兵战车（IFV）的首批原型订单，该战车应在未来两到三年内完成研发。“这算是一个风向标，”他补充道。

　　海湾国家一直处于这场战争的火力线上，面临以美国在其领土上的基地、能源设施、民用基础设施和城市为目标的伊朗弹道导弹威胁。

　　伦克于周四盘前公布了第四季度及全年财报。尽管财报数据覆盖了中东战争爆发前的时期，但分析师们仍对伊朗相关问题提出了疑问。

　　“我认为这场冲突可能会进一步推动防务开支，不仅是在空中、弹药和防空系统方面，也包括地面装备。”萨格尔说。

　　伦克专精于军用传动系统技术，包括步兵战车，许多大型防务公司都将伦克列为其供应商之一。

　　过去12个月，伦克股价已上涨46%。

　　这家德国中型防务公司报告全年营收同比增长19.8%，调整后的息税前利润增长21.7%。

　　全年订单接收量增长了9%，未完成订单积压达到创纪录的66.8亿欧元，而2024年为49.6亿欧元。

　　然而，公司对今年的业绩指引低于市场普遍预期，这家在法兰克福上市的公司股价在午盘交易中下跌超过4%。公司预计2026年营收至少达到15亿欧元，在其预期低点比市场共识低约3%。

　　自2024年2月首次公开募股以来，伦克股价已上涨近两倍。

　　在地缘政治紧张局势加剧和乌克兰战争的背景下，欧洲防务类股票普遍上涨，这促使欧洲各国政府增加了国防开支。规模更大的同行莱茵金属公司定于下周公布财报。

　　伦克规模最大、最重要的部门——车辆机动解决方案部门，推动了2025年的增长，其盈利能力提升了近28%。

　　其海事与工业部门在营收和利润方面也实现了两位数增长。首席执行官萨格尔认为，海军部门有机会从美国总统唐纳德·特朗普推动扩大美国国防预算中受益，并指出美国舰艇数量低于历史水平。

　　“如果你看看地缘政治，特别是在亚洲，或者看看目前在中东的航母打击群的舰艇数量，他们需要通过护卫舰、驱逐舰等各种舰艇来建立和扩大力量。”萨格尔说。