【编者按】美联储主席人选之争，已进入白热化阶段！这场持续五个月的权力博弈，看似尘埃落定，实则暗流汹涌。华尔街老将里克·里德意外成为最大黑马，但两位“凯文”仍虎视眈眈。特朗普的随口夸赞竟让预测市场天翻地覆，而“忠诚度”这把达摩克利斯之剑始终高悬。更戏剧性的是，这位全球资管巨头的掌舵人若执掌美联储，将与“反全球化”总统产生怎样奇妙的化学反应？市场在期待，白宫在权衡，而真正的答案，或许只在那位善变的总统心中。这场金融界的“权力游戏”，每一个转折都牵动着全球资本的神经！

　　历时五个月的美联储主席遴选似乎已进入最后冲刺阶段，尽管仍有数名竞争者角逐，但一位候选人已俨然成为押注市场的宠儿。

　　预测市场显示，贝莱德固定收益部门主管里克·里德被视为接替杰罗姆·鲍威尔执掌央行的头号热门。押注平台Kalshi给出里德高达48%的胜率，远超排名第二、胜率31%的前理事凯文·沃什。

　　但市场情绪瞬息万变——就在不到一周前，沃什还占据着绝对优势。

　　风向转变的缘由看似微妙：特朗普在世界经济论坛接受CNBC采访时称赞里德“令人印象深刻”，而彭博社援引匿名消息称白宫官员普遍对里德抱有好感。

　　尽管这些信号足以影响Kalshi和Polymarket等平台的押注，部分华尔街人士却持保留态度，认为这场竞赛依然充满变数，最终决定权仍掌握在喜怒无常的总统手中。鉴于沃什仍具竞争力，也有分析师认为市场过早排除了国家经济委员会主任凯文·哈西特的可能性。

　　沃尔夫研究公司美国政策与政治主管托宾·马库斯在研报中承认市场对里德的看好，但直言“我们仍未被说服”，并强调“两位凯文依然很有希望”。

　　“就在上周，特朗普仍在反复强调‘忠诚度’作为遴选标准，这对里德构成障碍。”马库斯补充道，“如果总统仍持此观点，非其嫡系的里德显然面临难题。我们也认为押注市场误读了特朗普对哈西特的评价。”

　　此言指涉特朗普近期在白宫向记者表示，他会怀念哈西特在国家经济委员会的贡献，更希望其留任现职。但特朗普及其他谈及此事的白宫官员均未明确排除哈西特的候选资格。

　　马库斯将特朗普对哈西特的评论解读为“戏谑调侃”，未必反映其选择美联储主席的真实意图。

　　前美联储副主席罗杰·弗格森周一接受CNBC采访时表达了类似观点，称他依然认为最终人选将在“两位凯文之中产生”。

　　“只有一个人知道答案，我们都在猜测。”弗格森坦言。他将里德称为“合格人选及华尔街宠儿……但我确实认为他率先冲线的可能性不大”。

　　特朗普还可能打出“意外牌”——任命一位未被列入最终名单的人选。他曾公开表示属意财政部长斯科特·贝森特，但这位前对冲基金经理婉拒了邀约。

　　里德与白宫方面均未回应置评请求。

　　若选择里德，特朗普将在诸多方面获得理念契合者：包括倾向更低利率，以及支持运用美联储资产负债表调控经济。

　　去年12月美联储连续第三次降息25个基点后，里德撰文指出：“当前利率水平仍抑制房地产市场复苏活力，小型企业（新增就业的重要来源）和年轻家庭仍在挣扎。”他强调联邦基金利率“作为调控工具过于钝化，相关问题更适合通过财政渠道解决”。

　　选择里德将充满戏剧性——他代表的贝莱德是全球主义金融的标志，却可能效力于以反全球化著称的总统。

　　尽管特朗普多次表达对鲍威尔的不满甚至威胁解雇，里德与现任主席却有重要相似点：二人都未获得经济学博士学位，而是拥有深厚的市场背景。里德曾在雷曼兄弟任职多年，直至这家投行巨擘在2008年金融危机前夕崩塌。

　　在贝莱德，里德掌管着2.5万亿美元债券投资组合，其中包括规模145亿美元的iShares灵活收益主动型ETF。该公司整体管理着14万亿美元客户资产，并运营着联邦雇员退休储蓄计划。

　　2020年新冠危机期间，美联储曾委托贝莱德管理颇具争议的企业债购买计划，以在经济极度动荡时期稳定资本流动。与其他大型金融机构及一级交易商类似，贝莱德高管（包括影响力巨大的首席执行官拉里·芬克）与美联储保持着持续沟通。

　　至少在特朗普看来，里德的潜在缺点包括：他曾表示希望美联储关键利率维持在3%左右，仅比当前水平低约0.5个百分点，却高于总统及其他白宫官员的期望值。此外他公开支持美联储独立性，似乎不太可能听从特朗普的直接指令。

　　在另一场世界经济论坛（每年在贝莱德影响力巨大的瑞士达沃斯举行）的谈话中，特朗普曾感叹寻找顺从的美联储主席之难。美国历史上鲜有总统如此公开试图干预货币政策。

　　“他们上任后就被锁定六年，突然就开始‘我们加点息吧’。”特朗普误述了主席任期后感慨，“人们上任后的转变令人惊讶。这很糟糕，近乎不忠。但他们必须做自己认为正确的事。”

　　尽管特朗普可能对新任美联储主席再度心生不满，市场却很可能欢迎其选择的任何人选——包括里德在内的所有候选者。

　　“这位未曾担任政策职务的贝莱德固定收益首席投资官，将带来基于企业数据深度微观分析（而非经济理论与模型）的独特视角。”Evercore ISI全球政策与央行战略主管克里希纳·古哈指出，“市场很可能将里德视为‘自己人’。”