【编者按】在AI浪潮席卷全球的当下，一场由芯片引发的“内存风暴”正悄然重塑科技产业格局。美光科技，这家一度被巨头光芒掩盖的存储巨头，竟凭借AI芯片内存需求爆发，股价在2025年实现三倍飙升，2026年继续狂涨近62%，市值突破5200亿美元，一举超越甲骨文。然而，这场狂欢背后，是整个科技行业面临的“内存荒”阵痛——从云巨头到PC厂商，无不承受着价格飙升与供应短缺的双重压力。当黄仁勋豪言万亿GPU订单、行业大佬预警短缺将持续四五年，我们不禁要问：这场由AI驱动的内存盛宴，究竟是技术革命的催化剂，还是产业链失衡的预警信号？以下为您深度解析。

　　美光科技的股价在2025年翻了三倍，而进入2026年以来又暴涨近62%——这一切都源于搭载大容量内存的英伟达人工智能芯片需求激增导致的供应短缺。

　　这场推动美光飙升的“内存危机”，对其科技同行们却是坏消息：它们正为获取关键组件而面临价格飙升的困境。在美国市值最高的十大科技公司中，美光是今年唯一股价上涨的企业。这波涨势将其市值推高至5200亿美元，超越了目前市值4450亿美元的甲骨文。

　　据伦敦证券交易所集团数据，美光将于周三收盘后发布第二财季业绩，分析师预计其营收将同比增长148%。公司高管将在美东时间下午4:30开始的电话会议上与分析师讨论业绩。

　　随着科技巨头在AI竞赛中投入创纪录的资金，内存芯片短缺现象毫无缓解迹象。

　　“内存是AI的关键赋能者，”美光CEO桑杰·梅赫罗特拉今年1月接受CNBC采访时强调，“它如今是战略性资产，而不仅仅是系统组件。我们需要它，就像大脑需要更多、更快的内存一样。”

　　大量采购英伟达芯片并通过云服务出租的亚马逊和谷歌，已连续上调资本支出预期。

　　云服务商需要在数据中心部署满载英伟达Vera Rubin图形处理单元的机架，而每个系统都需消耗海量内存。

　　加拿大皇家银行分析师在周日报告中指出，英伟达Vera Rubin NVL72系统使用的动态随机存取内存（DRAM）约为Grace Blackwell GB300 NVL72机架的三倍。单个Rubin Ultra图形处理单元将配备1TB高性能HBM4e内存，是标准Rubin GPU的三倍以上。

　　英伟达CEO黄仁勋周一在公司GTC大会上透露，到2027年，Blackwell和Vera Rubin GPU的采购订单总额预计将达1万亿美元。

　　所有这些GPU采购都在助推美光增长——该公司去年12月已表示，其2026年高带宽内存产能全部售罄。

　　据彭博社报道，美光竞争对手SK海力士的母公司董事长崔泰源在英伟达GTC大会上表示，内存短缺将持续四到五年。

　　StreetAccount调查的分析师预测，美光第二财季DRAM平均售价环比暴涨近32%。

　　对于第三财季，受访分析师预计调整后毛利率将超过71%，营收达238亿美元，同比增幅近156%。

　　GPU的囤货潮已带动其他产品内存价格飙升。科技产业分析公司TrendForce在2月报告中指出，PC DRAM合约价格“本季度大幅暴涨”。

　　加拿大皇家银行分析师援引TrendForce数据称，混合DRAM价格预计在2026年第一季度跃升80%至85%。

　　这可能导致PC销量下滑。

　　上周，行业研究机构IDC下调了PC销售预期，预计今年销量下降11.3%，而该公司去年11月曾预测2026年降幅为2.4%。

　　IDC同时预测今年智能手机出货量将下降12.9%。

　　“内存短缺将持续到2027年，”IDC研究经理吉特什·乌布拉尼在声明中警告。

　　戴尔公司也对内存成本飙升发出警报，其运营总监杰夫·克拉克在2月财报电话会议上透露，过去六个月DRAM成本上涨5.5倍，用于长期存储的NAND闪存价格更是暴涨四倍。

　　“我们正与内存合作伙伴全力保持灵活应变，”克拉克表示，“我们正在思考：如何简化复杂度？如何优化产品组合？如何销售即将到货的部件？如何改进设计以适配可用元器件？”

　　美光正在采取措施增加供应，但部分产能建设仍需时日。

　　今年1月，公司在纽约州北部举行了未来四座晶圆厂奠基仪式。次月，其在印度开设了封装测试工厂，将内存晶圆转化为成品芯片。