【编者按】美联储的每一次风吹草动，都牵动着全球市场的神经。在通胀、就业与地缘冲突的多重迷雾中，决策者们的表态如同航标，指引着经济巨轮的方向。近日，美联储理事沃勒的言论再次引发关注——这位曾经的“降息派”大将，如今却转向谨慎观望。是经济数据出现了微妙变化？还是中东战火打乱了既定节奏？本文将带您深入解读沃勒的最新表态，剖析其背后隐藏的政策信号与市场逻辑，看这位关键人物如何在复杂局势中权衡风险，并为未来的利率路径埋下伏笔。在全球经济不确定性加剧的当下，美联储的每一步选择，都可能成为影响你我财富的关键变量。

　　美联储理事克里斯托弗·沃勒周五对当前经济状况表达了谨慎态度，但他仍认为今年晚些时候存在降息的机会。

　　沃勒此前曾是降息的倡导者，他在接受CNBC采访时表示，劳动力市场的最新发展以及伊朗战争的不确定性，要求采取更为保守的策略。

　　“这并不意味着我今年剩下的时间都会按兵不动，”沃勒在“Squawk Box”节目中说。“我只是想观望一下事态的发展，如果情况进展得相当顺利，并且劳动力市场持续疲软，我将在今年晚些时候再次开始主张降低政策利率。”

　　市场几乎已经完全排除了在2026年剩余时间乃至进入2027年降息的可能性。这与战前的预期截然不同，当时交易员预计今年会有两到三次降息。

　　但飙升的油价和战争将持续多久的不确定时间表，已经改变了市场预期，并促使沃勒和其他政策制定者重新思考。沃勒曾在一月份反对联邦公开市场委员会维持利率不变的决定，但在本周早些时候，他随大流同意了再次暂停加息。

　　他早些时候的鸽派立场是受到明显疲软的劳动力市场推动，该市场在2025年几乎没有产生任何净就业增长。然而，他周五指出，劳动力总量也没有扩大，因此即使2月份非农就业人数减少了9.2万，“净零”增长仍使失业率保持不变。

　　“如果下一次就业报告再出现9万人的就业下降，那就像是五份报告中有四份是负面的。对我来说，那就不是零增长了。所以到那时，你需要开始考虑这个劳动力市场并不乐观，”沃勒说。“我不认为这场战争对未来有任何帮助，但我们必须看看通胀会发生什么变化。”

　　沃勒目前对通胀总体持乐观态度，他认为通胀受到关税的一次性效应推升，但在结构上正朝着美联储2%的目标迈进。

　　“如果这些关税效应到今年下半年仍未消退，然后通胀开始上升，那么你就会陷入这种棘手的境地，比如，我们是否要担心通胀？是否要冒经济衰退的风险？”他说。“所以我真的会密切关注未来劳动力市场的情况，看看我是否想在未来的会议上开始主张降息，但我也想看看通胀的走势。”

　　周五早些时候，与沃勒一样由前总统特朗普提名的美联储理事米歇尔·鲍曼表示，她认为美联储今年可以降息三次。这将使基准联邦基金利率低于联邦公开市场委员会官员认为既不支持也不限制增长的中性水平。

　　鲍曼在福克斯商业频道的采访中表达了这一立场，尽管她表示她预计今年将出现“强劲增长”，“这得益于本届政府正在实施的供给侧政策的支持。”

　　根据周三发布的美联储“点阵图”更新，鲍曼是仅有的三位预计今年将大幅降息的美联储官员之一。共有19位政策制定者参与了该图表。